|
INVESTERING I VINDMØLLER Fælles for alle investeringer er et ønske om størst muligt afkast med lavest muligt risiko. Dertil kan komme en lang række specielle faktorer hos den enkelte investor. Investeringen skal således være attraktiv ud fra sunde driftsøkonomiske og markedsmæssige betragtninger. ”Vindmøller er et anderledes investeringsaktiv i sammenligning med eksempelvis ejendoms-investeringer. En vindmølle er et driftsaktiv, hvis værdi alt andet lige forringes som følge af anvendelsen. Det er derfor afgørende, at en vindmølle er i stand til at indtjene tilstrækkelig likviditet til dækning af renter, afdrag og den løbende drift, og - ikke mindst – til herudover, at give et tilfredsstillende afkast til investorerne”, siger Casper Rasmussen, partner i International Wind Energy A/S Vindmøllerne skal købes til en så attraktiv pris som muligt på markedsmæssige vilkår, således at der er et godt udgangspunkt for at realisere de budgetterede resultater. Et samarbejde med en dansk mægler med erfaringer fra køb af vindmøller er en stor hjælp, og kan efterfølgende spare mange ærgrelser. En god og seriøs mægler vil ligeledes også kunne tilbyde at administrere vindmølleinvesteringen både teknisk og økonomisk efter overtagelsen. Der bliver således taget hånd om investors investering fra start til slut. En vindmølles eneste indtægt stammer fra salget af den producerede elektricitet. Det er for en investor derfor vigtigt, at den budgetterede produktion er realistisk og gerne konservativ. Samtidig er det som investor vigtigt, at de lagte budgetter for investeringen indeholder tilstrækkeligt med hensættelser til løbende reparationer og vedligeholdelse af vindmøllerne. I den forbindelse bør man som minimum følge Danmarks Vindmølleforenings anbefalinger på området. Generelt kan man opsummere fordelene ved at investere i vindmøller i følgende hovedpunkter: Politisk opbakning – Man har fra politisk side klart meldt ud, at man støtter vedvarende energi. Derfor er der i eksempelvis Tyskland fra lovgivningsmæssig side indført regler om høje minimumspriser for strøm fra vindmøller samt aftagepligt for elselskaberne. Gunstige skatteforhold – Investorer i vindmøller er begunstiget af fordelagtige danske skattemæssige afskrivningsregler. Det skyldes, at de danske skatteregler giver mulighed for afskrivning med en variabel procentsats på op til 25 % i de enkelte indkomstår. Det er derfor muligt at skalere afskrivningerne fra år til år, således at investor opnår det ønskede fradrag. Konjunkturuafhængighed - Vinden blæser året rundt og er ikke afhængig af hverken høj- eller lavkonjunktur. Både kort og langsigtet – Generelt har vindmølleprojekter en positiv likviditet fra dag ét og gennem hele perioden, og resultatet er således positivt både på kort og langt sigt. Risikospredning – Vindmølleinvesteringer er et rigtig godt alternativ eller supplement til aktier og andre investeringer. Begge dele er således med til at sprede risikoen i investors samlede investeringsportefølje.
FASTE AFREGNINGSPRISER FOR SALG AF STRØM I Tyskland støttes vindenergien aktivt som en miljørigtig energikilde ved, at elselskaberne er forpligtede til at aftage miljøvenlig energi fra vedvarende energikilder til faste priser. Den tyske lov om prioriteret fremme af vedvarende energikilder (Gesetz für den Vorrang Erneuerbarer Energien – EEG) fastlægger og garanterer prisen på de forskellige former for grøn energi i perioder på helt op til 20 år. Investorerne i en vindmølle eller vindpark er sikret, at al strøm produceret fra vindmøllen kan afsættes til et tysk elselskab til en høj og fast afregningspris. Det skal i den forbindelse bemærkes, at der er tale om minimumspriser. Generelt er der en forventning om, at markedsprisen for el indenfor en kortere årrække vil overstige mindstepriserne, idet der er knaphed på ren energi og idet flere og flere lande vedtager regler svarende til de tyske, hvorved elselskaber forpligtes til at aftage en større og større andel af deres strøm fra miljøvenlig energi. I en sådan situation kan man som vindmølleejer vælge at sælge strømmen til en højere pris på det frie marked i stedet for at anvende de garanterede minimumspriser.
INVESTERINGEN Investorer vil som hovedregel – og dette er klart at foretrække - tilbydes at købe kommanditanparter i et nystiftet tysk kommanditselskab. Det er nødvendigt, at der investeres i et tysk kommanditselskab, idet det derved er muligt at opnå en tysk momsregistrering, hvilket giver mulighed for at få den tyske moms retur hver måned. Et dansk kommanditselskab kan ikke være momsregistreret i Tyskland, hvorfor det alene er muligt at tilbagesøge momsen i Tyskland. En sådan tilbagesøgning er erfaringsmæssigt meget langsommelig. For investor har det ingen skattemæssig betydning, om der er tale om et dansk eller et tysk kommanditselskab.
SKATTEFORHOLD Danmark Investor kan foretage saldoafskrivninger med maximalt 25 % om året . Den negative indkomst, der eventuelt fremkommer efter de skattemæssige afskrivninger, kan fratrækkes i investors andre indkomster. Såfremt en investor betaler topskat, har skattefradraget en værdi på ca. 51,5 %. For en investor, der betaler topskat, er der mulighed for at afbetale projektet over en kort årrække. Når vindmølleinvesteringen giver overskud, kan dette overskud opspares efter virksomhedsskattelovens regler, og investor kan vælge at betale en a conto virksomhedsskat på 25 %.
Tyskland Ved investering i en tysk Vindmølle, vil investor blive begrænset skattepligtig til Tyskland. Det betyder, at investor hvert år skal indsende selvangivelse til de tyske myndigheder vedrørende investors investering i Vindmøllen. En tysk revisor udarbejder årsregnskab for kommanditselskabet samt tyske selvangivelser for selskabet og investor. Ovennævnte materiale kan anvendes til investors selvangivelse i Danmark. Den danske mægler kan bistå investor med at håndtere disse forhold i Tyskland. I Tyskland skal en vindmølle afskrives lineært over 16 år. Hvis vindmøllerne på købstidspunktet eksempelvis er 7 år gamle, skal prisen afskrives over 9 år. Afskrivningen er således 11,11 % p.a. I de år, hvor vindmølleparkens drift efter afskrivninger giver underskud, akkumuleres dette underskud og kan fremføres uendeligt til modregning i fremtidige driftsoverskud fra vindmølleparken.
RISIKOFAKTORER VED INVESTERING I VINDMØLLER Investering i vindmøller er en kommerciel investering med de dermed forbundne muligheder for gevinst og risiko for tab. Investeringen i en vindmølle eller vindmøllepark skal betragtes som en langsigtet investering. Investeringen kan således være forbundet med risiko for, at de faktiske forhold afviger fra de prognoser og forudsætninger, der ligger til grund for investeringen. De faktiske forhold kan naturligvis afvige såvel i positiv som i negativ retning i forhold til budgetterne. I værste fald kan der opstå en negativ likviditet, der skal dækkes af investor. Ved bedømmelse af den risiko, som investor påtager sig, bør investor naturligvis vurdere, om de forventninger og forudsætninger, der er lagt til grund for driften, er realistiske. Meget væsentligt er en konservativ vurdering af hensættelser til reparationer, og at de væsentligste risici er afdækket, herunder også, at den anslåede og budgetterede vindproduktion kan opnås. ”Det anbefales, at investor forinden en investering i et projekt søger konkret rådgivning hos egen revisor og advokat om konsekvenser af en investering i et tysk vindmølleprojekt. Vigtigst af alt er det dog at vælge en dansk mægler der har stor erfaring med det tyske marked” siger Casper Rasmussen.
DERFOR SKAL DU INVESTERE I TYSKE VINDMØLLER Specielt indenfor de sidste år har investering i vindmøller været meget attraktivt. Du skal investere i tyske møller, hvis du lægger vægt på følgende: :: God samvittighed med en miljørigtig investering. :: Konjunkturuafhængighed - vinden blæser uden hensyn til verdensøkonomien. :: Godt afkast baseret på et konservativt budget uden hensyn til stigende elpriser. :: Spredning af dine investeringer til områder, der er uafhængige af aktier og ejendomme. :: Yderst fordelagtigt alternativ til traditionelle pensionsopsparinger. :: Dokumenteret vinddata, hvis der investeres i allerede idriftsatte projekter. :: De tyske elselskaber er forpligtede til at aftage den producerede strøm. :: Høj, fast og lovmæssigt garanteret afregningspris for strømmen. En vindmølle er en fornuftig investering i fremtiden – sund for miljøet, god for økonomien og den ideelle løsning på en akut energiknaphed.
Kilde: euroinvestorpension.dk Kommenter denne artikel |
