Det kan koste dig flere hundredetusinde kroner at vælge det forkerte pensionsselskab. Er det tilfældigt, eller er nogle selskaber ganske enkelt for dårlige til at investere dine penge?

Afkastet er helt centralt for, hvor meget du får ud af din pensionsopsparing Det er helt afgørende for dine pensionspenge, at afkastet er på et ordentligt niveau. Derfor bør afkast efter skat og omkostninger være nøgletal for dine beslutninger om, hvor du vil anbringe dine penge.

Det er forventeligt, at konkurrencen på markedet over tid ville udjævne store forskelle mellem forskellige pensionsselskabers afkast. Men det er bare ikke sket.

På trods af at alle selskaber har de samme aktier og obligationer at vælge imellem, og afkastet derfor er et nulsumspil, så er selskaberne meget aktive i deres investeringsstrategier. Det vil sige, at de forsøger at gætte, hvilke papirer der klarer sig bedre end gennemsnittet i markedet. Megen forskning viser, at det ikke kan lade sig gøre. Det medfører i stedet, at afkastet i høj grad bliver bestemt af tilfældigheder som held eller uheld.

Et så ringe afkast, som nogle af selskaberne i grafen præsterer, kan være udtryk for dårlig drift. Der er tre faktorer, du kan se på, hvis du vil undersøge, om du har det rigtige pensionsselskab: omkostninger, risiko og afkast. Er omkostningerne høje målt på Årlige Omkostninger i Kroner (ÅOK)? Er afkastet lavt? Er risikoen høj, som f.eks. hvis andelen af aktier er en høj i forhold til obligationer? Hvis en eller flere af disse betingelser er sande, så bør du overveje at skifte selskab.

Du mister hundredtusindvis af kroner

Figur: En række Pensionsselskabers afkast gennem de seneste 5 og 10 år.

Som du kan se, er der stor forskel på de bedste og de dårligste selskaber. Grafen viser den gennemsnitlige årlige rente, hvorfor renters rente-effekten ikke er med. De blå bjælker viser afkastene over fem år, og de er ikke overraskende mindre, da det var i den periode, at finanskrisen hærgede.

Medregner du renters rente effekten, drejer det sig om flere hundrede tusinde kroner, når du vælger pensionsselskab. For en pensionsopsparing på én million kroner betyder forskellen mellem det bedste og det dårligste selskab over en periode på 5 år en forskel i bruttoafkastet på 450.000 kr. Over 10 år stiger forskellen mellem det bedste og det dårligste selskab til 650.000 kr.

Er du låst til ét selskab?

I nogle tilfælde kan du imidlertid ikke selv bestemme, hvor dine pensionspenge skal placeres. Mange arbejdspladser har nemlig overenskomster eller lokale aftaler, som dikterer, hvilket pensionsselskab der forvalter medarbejdernes pensionspenge. Her må du arbejde for at få ændret det enten gennem ledelsen eller din tillidsmand.

Alle pensionsselskaberne er efterhånden gået over til såkaldte markedsrenteprodukter, hvor størstedelen af selskabets pengetank ikke ligger i én stor pulje, men er delt ud på hver enkelt kundes personlige konto. Derfor er der ikke de store praktiske problemer i at flytte pensionsopsparingerne til selskaber, som performer bedre. Problemet ligger i at blive enig med alle kollegerne, hvis jeres overenskomst eller lokale aftale kræver, at I har samme selskab.

Selvom det kan være svært at få vedtaget beslutningen om at skifte selskab for hele arbejdspladsen, så er det forholdsvis nemt at flytte din opsparing når, først beslutningen er taget. Og gevinsten vil måske kunne måles i adskillige hundredetusinde kroner.